PROGRAMME DE RACHAT DES ACTIONS

Vu la décision de l’assemblée générale ordinaire de la société Alliances Développement

Immobilier tenue le 1

rachat ;

er novembre 2010 et notamment la résolution relative au programme de

ARTICLE UNIQUE

Les principales caractéristiques du programme de rachat se présentent comme suit :

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Nombre maximum d'actions à acquérir : 605 000 actions, soit 5% du capital

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Durée du programme : 18 mois à partir du 09 novembre 2010

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Fourchettes d’intervention en MAD

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Prix maximum unitaire d’achat : 1 000,00

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Les opérations d’achat et de vente se feront par l'intermédiaire de la société de bourse

‘Artbourse’.

source casablanca-bourse.com

Prix minimum unitaire de vente : 650,00

Risma émet 346 MDH d'obligations remboursables en actions

Risma, structure cotée en Bourse, qui détient les actifs hôteliers du groupe Accor au Maroc, se remet au financement par les obligations remboursables en actions. Elle vient en effet de lancer une opération d’un montant maximum de 346,2 MDH, soit 3,46 millions d’obligations d’une valeur nominale de 100 DH, d’une maturité de 2 ans et 9 mois et d’un taux d’intérêt nominal de 5,5% (prime de risque de 178 points de base).
Les droits préférentiels de souscription (DPS) seront distribués aux actionnaires de la société et ils seront cotés à la Bourse de Casablanca du 11 novembre au 14 décembre pour permettre aux intéressés de souscrire à l’opération. Et il faudra 18 DPS pour pouvoir obtenir 10 obligations de 100 DH de nominal chacune. A l’issue des 2 ans et 9 mois, la société procédera à une augmentation de capital pour permettre le remboursement des obligations en actions.
Le produit de cette émission obligataire permettra de doter Risma des capitaux permanents pour financer une partie de son programme d’investissement sur la période 2010-2013. Le reliquat sera financé par autofinancement (cash-flows des hôtels existants) et par endettement bancaire. Ce programme d’investissement s’élève à 1,6 milliard de DH, dont près de 1,2 milliard restant à investir. Il va permettre la réalisation de 14 nouvelles unités qui porteront le parc de Risma à près de 40 unités à l’horizon 2013. Il s’agit de l’Ibis Tanger Centre, le Sofitel Casa City Center, le Sofitel Atlantic Agadir, deux nouveaux Ibis dont un à Casablanca et un à Rabat, un Novotel à Casablanca et enfin huit Etap Hôtels dans différentes régions du Royaume.

source lavieevo.com

FCP Capital Aman 7,5% Europe, nouveau fonds contractuel de BMCE Capital Gestion

BMCE Capital Gestion vient de lancer un nouveau fonds contractuel, baptisé «FCP Capital Aman 7,5% Europe». Il s’agit d’un instrument qui offre aux investisseurs qui souscrivent à la valeur liquidative de ce vendredi 5 novembre (1 000 DH), la garantie du capital et un rendement minimum de 7,5% sur 3 ans (2,5% par an). En plus de cette garantie, valable uniquement pour les souscripteurs qui conservent leurs parts jusqu’au 8 novembre 2013, le fonds offre la participation à la performance positive sur 3 ans de l’indice actions européen «Dow Jones Euro Stoxx 50».
Ainsi, FCP Capital Aman sera principalement investi dans les produits monétaires et de taux, notamment les bons du Trésor, les dépôts à terme, les obligations et les titres de créances négociables d’une maturité inférieure ou égale à 3 ans, ainsi que dans un contrat de Swap de performance dont l’objectif est de verser au fonds, à l’échéance, la performance positive générée par la formule d’indexation. Notons qu’un swap est un contrat qui donne le droit à son acheteur de recevoir un taux variable contre un taux fixe.

source lavieeco.com

Dette privée : 15,9 milliards de DH levés au 3e trimestre 2010

Le marché de la dette privée au Maroc connaît un engouement sans précédent. Le troisième trimestre de cette année, qui devait normalement être calme comme pour les autres compartiments du marché des capitaux en raison des vacances et du Ramadan, a enregistré un volume record de 15,9 milliards de DH, soit une hausse de 55% par rapport à la même période en 2009. D’une part, le resserrement des liquidités bancaires pousse les opérateurs économiques à trouver des solutions alternatives de financement. De l’autre, les conditions avantageuses qu’offre le marché des Titres de créances négociables (TCN), en termes de taux et de disponibilité des ressources, favorise davantage le recours des entreprises et des établissements de crédit à cette source de financement. Toutes les catégories de titres ont été émises durant ce trimestre. Selon les derniers chiffres fournis par BMCE Capital Markets, les émissions obligataires ont représenté 36,4% du volume global, suivies par les certificats de dépôts avec 34,1%, les billets de trésorerie avec 19,5% et les bons de sociétés de financement avec 10%.
Les émissions de billets de trésorerie ont été très prisées par les entreprises en raison de leurs besoins de trésorerie récurrents, des restrictions bancaires et des conditions favorables de cet instrument par rapport au crédit classique. Le volume global émis s’est élevé à fin septembre à 3,09 milliards de DH, soit plus de six fois le volume enregistré durant la même période en 2009. Les principaux émetteurs dans ce compartiment sont Disway, qui a levé 250 MDH sur plusieurs tranches, Maghreb Steel qui a mobilisé près de 900 MDH et Nexans Maroc, qui revient sur ce marché et qui a émis pour 200 MDH de billets de trésorerie.
Attijariwafa bank et Crédit du Maroc concentrent 50% du volume des certificats de dépôt du 3e trimestre

Pour ce qui est des certificats de dépôt, le volume enregistré durant ce troisième trimestre confirme la prééminence de cet instrument dans la stratégie de financement des établissements de crédit sur le court et le moyen terme. Sur une année glissante, les émissions de certificats ont progressé de 145%, passant de 2,2 milliards à 5,4 milliards de DH. On retrouve quasiment les mêmes signatures que les années précédentes, notamment Attijariwafa bank et Crédit du Maroc qui concentrent 50% du volume du trimestre (1,6 milliard de DH pour la première et 1,25 milliard pour la seconde). Notons toutefois que BMCE Bank, opérateur habituellement très actif sur ce marché, n’a effectué aucune levée en raison du renforcement de ses fonds propres de 6,4 milliards de DH suite à la cession des actions d’autocontrôle à la CDG pour 3,4 milliards, l’augmentation de son capital en faveur du Crédit Mutuel pour 2,5 milliards et l’augmentation de son capital réservée au personnel pour 500 MDH (opération visée par le CDVM qui devrait être réalisée avant fin 2010).
Dans le compartiment obligataire également, le troisième trimestre a enregistré des opérations de taille, en l’occurrence les émissions d’obligations de Lydec et Addoha pour des montants respectifs de 1,2 et 2 milliards de DH. Ces levées ont permis de doper le volume global qui se bonifie de 21% sur une année glissante pour atteindre 5,8 milliards de DH. Au cours de la même période, le duo Afriquia Gaz et Maghreb Oxygène a émis pour 700 MDH d’obligations sur une durée de 5 ans.
Quant aux bons des sociétés de financement, leur volume a enregistré un recul de 43% par rapport au troisième trimestre 2009, s’établissant à 1,6 milliard de DH. Cette baisse est consécutive au ralentissement du rythme de production des crédits à la consommation qui a limité les besoins de financement des établissements concernés.
Les derniers mois de 2010 devraient confirmer, selon les analystes, la tendance qui a prévalu tout au long de l’année. En effet, de nombreux conseils d’administration ont approuvé le recours à la dette privée (émissions obligataires) comme moyen de financement, notamment la CGI pour un volume de 1,5 milliard de DH, l’ONDA et TMSA pour des émissions de 2 milliards ou encore Méditel pour un montant de 1,2 milliard de DH, entreprises nouvelles sur ce marché qui viendront s’ajouter aux émetteurs récurrents tels que l’ONCF et Autoroutes du Maroc. Pour leur part, les émissions de billets de trésorerie et des certificats de dépôts devraient également connaître un engouement important, ne serait-ce qu’au vu des programmes qui arrivent à échéance d’ici à la fin de l’année et qui devraient certainement être reconduits.

source lavieco.com

Maroc Télécom - Croissance des ventes et du bénéfice à neuf mois

RABAT, 8 novembre (Reuters) - Maroc Télécom (IAM.CS: Cotation) a annoncé lundi une hausse de 5,8% de son chiffre d'affaires sur la période janvier-septembre 2010, grâce à une croissance soutenue localement et pour ses quatre affiliés en Afrique.

Le chiffre d'affaires ressort à 23,7 milliards de dirhams (2,1 milliards d'euros) et le bénéfice opérationnel avant dépréciations et amortissements s'inscrit en hausse de 5,1% à 14 milliards de dirhams.

L'opérateur télécoms, dont Vivendi (VIV.PA: Cotation) détient 53% du capital et l'Etat marocain 30%, a vu le nombre de ses abonnés croître de 17,3% à 25,1 millions durant la période.

Maroc Télécom opère également en Mauritanie, au Burkina Faso, au Gabon et au Mali.

L'action Maroc Télécom a gagné 10% en Bourse de Casablanca depuis le début de l'année, après une perte de 12,5% en 2009

source reuters.com

MAROC TELECOM : hausse de 3,5% du résultat opérationnel 9 mois

AOF) - Maroc Telecom a publié un résultat opérationnel 9 mois en hausse de 3,5% à 10,5 milliards de dirhams (931 millions d'euros), soit 44,3% de marge. Le chiffre d'affaires a augmenté de 5,8% à 23,7 milliards de dirhams. Il a progressé de 2,9% en base comparable. « Cette performance est due à la bonne tenue de son marché domestique et à la poursuite de la croissance de ses filiales en Afrique », a précisé l'opérateur télécoms. La base clients du groupe a atteint 25,1 millions au 30 septembre 2010, en hausse de 17,3%.
Cette évolution s'explique par une croissance du par c Mobile au Maroc, +9,8%, et surtout dans les filiales en Afrique, où il s'est établi à près de 6,3 millions de clients mobiles, en hausse de près de 58% par rapport à fin septembre 2009.
Le chiffre d'affaires du troisième trimestre s'est établi à 8,244 milliards de dirhams, en hausse de 5,2% (+4,4% sur une base comparable).
L'opérateur marocain a réitéré ses perspectives pour l'année 2010 : une légère croissance du chiffre d'affaires et le maintien d'une rentabilité élevée.

source bourse.ici.fr

Cartier Saada: Certification qualité renouvelée

Cartier Saada, société cotée à la Bourse de Casablanca depuis 2006, a vu sa certification ISO 22.000 version 2005 reconduite. Cette norme, qui vise à créer et maintenir un système de management de la sécurité des aliments, consacre le management mis en place par la société dans le triage, le conditionnement, le stockage et la commercialisation des olives noires ainsi que des abricots, qui sont sa spécialité. Pour cette certification, Cartier Saada a été accompagnée d’Afnor Certification.

source leconomiste.com